Trong bối cảnh nhu cầu nội địa, đặc biệt là đầu tư xây dựng và thiết bị suy yếu, nền kinh tế Hàn Quốc đã khép lại năm 2025 với mức tăng trưởng chật vật suýt soát 1%. Con số này dù phù hợp với dự báo 1,0% mà Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) đưa ra vào tháng 11 năm ngoái, nhưng chỉ bằng một nửa so với mức 2,0% của năm trước đó và thấp hơn nhiều so với tỷ lệ tăng trưởng tiềm năng ước tính khoảng 1,8%.
[Ảnh=Yonhap News]
Theo số liệu sơ bộ do Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) công bố vào ngày 22, tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế trong quý IV/2025 đạt mức -0,3% so với quý trước đó.
Sau khi đạt đỉnh 1,2% vào quý I/2024, nền kinh tế Hàn Quốc đã trải qua nhiều biến động: sụt giảm xuống -0,2% trong quý II, trì trệ trong quý III và quý IV cùng năm, trước khi tiếp tục tăng trưởng âm vào đầu năm 2025.
Dù đã có sự phục hồi mạnh mẽ trong quý II và quý III năm 2025, nhưng quý IV lại một lần nữa ghi nhận mức tăng trưởng âm. Đáng chú ý, kết quả quý IV thấp hơn tới 0,5 điểm phần trăm so với dự báo 0,2% mà BoK đưa ra hai tháng trước, đánh dấu mức thấp nhất kể từ quý IV/2022. Sự chênh lệch lớn này đang làm dấy lên những tranh luận về việc các dự báo trước đó của cơ quan quản lý đã quá lạc quan.
Kết quả kém khả quan của quý IV đã kéo tăng trưởng cả năm 2025 xuống mức 1%. Nếu tính toán chi tiết không làm tròn, tốc độ tăng trưởng năm ngoái của Hàn Quốc chỉ đạt 0,97%, tức là phạm vi dưới 1%.
Xét theo từng lĩnh vực trong quý IV, tiêu dùng tư nhân tăng 0,3% nhờ mảng dịch vụ y tế, dù tiêu dùng hàng hóa như ô tô giảm. Tiêu dùng chính phủ cũng tăng 0,6%, chủ yếu là chi phí trợ cấp bảo hiểm y tế. Tuy nhiên, đầu tư xây dựng đã giảm mạnh 3,9% do sự trì trệ ở cả mảng tòa nhà và công trình dân dụng. Đầu tư thiết bị cũng sụt giảm 1,8%, tập trung vào các thiết bị vận tải như ô tô. Hoạt động xuất khẩu giảm 2,1% do doanh số ô tô và máy móc đi xuống, trong khi nhập khẩu giảm 1,7% chủ yếu ở mặt hàng khí đốt tự nhiên và ô tô.
Về mức đóng góp vào tăng trưởng quý IV, nhu cầu nội địa và xuất khẩu ròng lần lượt kéo giảm GDP xuống 0,1 và 0,2 điểm phần trăm. Đặc biệt, mức đóng góp của nhu cầu nội địa đã lao dốc tới 1,3 điểm phần trăm so với quý III trước đó. Trong đó, đầu tư xây dựng và đầu tư thiết bị đã làm giảm tăng trưởng lần lượt là 0,5 và 0,2 điểm phần trăm.
Ngược lại, tiêu dùng tư nhân và chính phủ mỗi bên đóng góp 0,1 điểm phần trăm vào sự tăng trưởng.
Xét theo ngành nghề, sản xuất giảm 1,5%, ngành điện, gas và nước giảm mạnh 9,2%, và xây dựng giảm 5%.
Điểm sáng hiếm hoi đến từ ngành nông lâm ngư nghiệp tăng 4,6% và ngành dịch vụ tăng 0,6%.
Ông Lee Dong-won, Cục trưởng Cục Thống kê Kinh tế 2 thuộc BoK giải thích rằng, mặc dù đã kỳ vọng tốc độ giảm sụt của đầu tư xây dựng sẽ chậm lại trong quý IV nhưng thực tế không như mong đợi. Nguyên nhân được cho là do chi phí xây dựng cao và các rào cản trong thủ tục hành chính, bao gồm cả sự gián đoạn đấu thầu sau vụ hỏa hoạn tại Cơ quan Quản lý Tài nguyên Thông tin Quốc gia.
BoK ước tính nếu tăng trưởng đầu tư xây dựng ở mức trung lập, GDP thực tế cả năm có thể đã đạt tới 2,4%.
Riêng đối với ngành bán dẫn, dù xuất khẩu vẫn khả quan nhưng đóng góp vào GDP quý IV lại ghi nhận mức âm do tăng trưởng trong giai đoạn này chủ yếu dựa trên giá cả hơn là sản lượng vật chất. Tuy nhiên, tính chung cả năm, ngành bán dẫn vẫn đóng góp tới 0,9 điểm phần trăm vào tăng trưởng kinh tế.
Dự báo về năm 2026, BoK tin rằng đà tăng trưởng sẽ mở rộng hơn khi tiêu dùng tư nhân và xuất khẩu hàng hóa tiếp tục duy trì đà tăng, cùng với việc gia tăng ngân sách chính phủ và các dự án mở rộng nhà máy bán dẫn sẽ giảm bớt đáng kể áp lực kìm hãm từ ngành xây dựng.
Sau khi đạt đỉnh 1,2% vào quý I/2024, nền kinh tế Hàn Quốc đã trải qua nhiều biến động: sụt giảm xuống -0,2% trong quý II, trì trệ trong quý III và quý IV cùng năm, trước khi tiếp tục tăng trưởng âm vào đầu năm 2025.
Dù đã có sự phục hồi mạnh mẽ trong quý II và quý III năm 2025, nhưng quý IV lại một lần nữa ghi nhận mức tăng trưởng âm. Đáng chú ý, kết quả quý IV thấp hơn tới 0,5 điểm phần trăm so với dự báo 0,2% mà BoK đưa ra hai tháng trước, đánh dấu mức thấp nhất kể từ quý IV/2022. Sự chênh lệch lớn này đang làm dấy lên những tranh luận về việc các dự báo trước đó của cơ quan quản lý đã quá lạc quan.
Kết quả kém khả quan của quý IV đã kéo tăng trưởng cả năm 2025 xuống mức 1%. Nếu tính toán chi tiết không làm tròn, tốc độ tăng trưởng năm ngoái của Hàn Quốc chỉ đạt 0,97%, tức là phạm vi dưới 1%.
Xét theo từng lĩnh vực trong quý IV, tiêu dùng tư nhân tăng 0,3% nhờ mảng dịch vụ y tế, dù tiêu dùng hàng hóa như ô tô giảm. Tiêu dùng chính phủ cũng tăng 0,6%, chủ yếu là chi phí trợ cấp bảo hiểm y tế. Tuy nhiên, đầu tư xây dựng đã giảm mạnh 3,9% do sự trì trệ ở cả mảng tòa nhà và công trình dân dụng. Đầu tư thiết bị cũng sụt giảm 1,8%, tập trung vào các thiết bị vận tải như ô tô. Hoạt động xuất khẩu giảm 2,1% do doanh số ô tô và máy móc đi xuống, trong khi nhập khẩu giảm 1,7% chủ yếu ở mặt hàng khí đốt tự nhiên và ô tô.
Về mức đóng góp vào tăng trưởng quý IV, nhu cầu nội địa và xuất khẩu ròng lần lượt kéo giảm GDP xuống 0,1 và 0,2 điểm phần trăm. Đặc biệt, mức đóng góp của nhu cầu nội địa đã lao dốc tới 1,3 điểm phần trăm so với quý III trước đó. Trong đó, đầu tư xây dựng và đầu tư thiết bị đã làm giảm tăng trưởng lần lượt là 0,5 và 0,2 điểm phần trăm.
Ngược lại, tiêu dùng tư nhân và chính phủ mỗi bên đóng góp 0,1 điểm phần trăm vào sự tăng trưởng.
Xét theo ngành nghề, sản xuất giảm 1,5%, ngành điện, gas và nước giảm mạnh 9,2%, và xây dựng giảm 5%.
Điểm sáng hiếm hoi đến từ ngành nông lâm ngư nghiệp tăng 4,6% và ngành dịch vụ tăng 0,6%.
Ông Lee Dong-won, Cục trưởng Cục Thống kê Kinh tế 2 thuộc BoK giải thích rằng, mặc dù đã kỳ vọng tốc độ giảm sụt của đầu tư xây dựng sẽ chậm lại trong quý IV nhưng thực tế không như mong đợi. Nguyên nhân được cho là do chi phí xây dựng cao và các rào cản trong thủ tục hành chính, bao gồm cả sự gián đoạn đấu thầu sau vụ hỏa hoạn tại Cơ quan Quản lý Tài nguyên Thông tin Quốc gia.
BoK ước tính nếu tăng trưởng đầu tư xây dựng ở mức trung lập, GDP thực tế cả năm có thể đã đạt tới 2,4%.
Riêng đối với ngành bán dẫn, dù xuất khẩu vẫn khả quan nhưng đóng góp vào GDP quý IV lại ghi nhận mức âm do tăng trưởng trong giai đoạn này chủ yếu dựa trên giá cả hơn là sản lượng vật chất. Tuy nhiên, tính chung cả năm, ngành bán dẫn vẫn đóng góp tới 0,9 điểm phần trăm vào tăng trưởng kinh tế.
Dự báo về năm 2026, BoK tin rằng đà tăng trưởng sẽ mở rộng hơn khi tiêu dùng tư nhân và xuất khẩu hàng hóa tiếp tục duy trì đà tăng, cùng với việc gia tăng ngân sách chính phủ và các dự án mở rộng nhà máy bán dẫn sẽ giảm bớt đáng kể áp lực kìm hãm từ ngành xây dựng.
